郁金香啊，美麗的郁金香，一些人為你而傾倒，更多的人為你傾家蕩產(chǎn)

　　日益升溫的藝術(shù)品市場正在“笑納”嗅覺敏感的金融客們的大手筆投資。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅今年上半年，藝術(shù)品信托的規(guī)模就達(dá)到24.7億元，與去年全年此類產(chǎn)品規(guī)模5.58億相比，增長了4倍；與此同時(shí)，大量的私募基金也即將成立加入到這一市場中來。

　　不過，業(yè)內(nèi)人士指出大量金融豪客的參與也帶給整個(gè)藝術(shù)品市場過多的投機(jī)氛圍。如果這種投機(jī)行為繼續(xù)發(fā)酵，發(fā)生在17世紀(jì)荷蘭瘋狂的一幕在遙遠(yuǎn)的東方之國上演呢？

　　金融訪客

　　甘學(xué)軍的訪客名單里多了一些衣冠楚楚的人士。

　　這位華辰拍賣公司董事長的辦公室時(shí)常出現(xiàn)這樣一個(gè)場景：一位掌握著數(shù)億元的資金、面目謹(jǐn)慎、張口宏觀經(jīng)濟(jì)閉口預(yù)期收益率的金融家和這位藝術(shù)圈里的老江湖相談甚歡。“最近的確有很多信托公司和私募基金想找我合作。他們找我并不是忽悠我拿錢出來理財(cái)，而是邀請我加入他們的團(tuán)隊(duì)，幫助他們設(shè)計(jì)藝術(shù)品投資的產(chǎn)品。”他說。

　　一位中信信托人士告訴記者，目前由于股市和樓市都不好，風(fēng)險(xiǎn)很大，不少投資者就把目光投向最近被炒的火熱的藝術(shù)品投資上?，F(xiàn)在很多高凈值客戶都開始接受了藝術(shù)品投資的理念，不過又擔(dān)心藝術(shù)圈的水比較深，所以希望通過比較規(guī)范的金融產(chǎn)品的形式介入進(jìn)去。

　　實(shí)際上，就在年初，一些去年就吃螃蟹的投資者已經(jīng)獲得豐厚的回報(bào)。比如，2010年1月18日成立的規(guī)模為5000萬元的“中信鈺道翡翠投資基金集合資金信托計(jì)劃”在今年1月21日提前終止，實(shí)現(xiàn)了10%的年收益率。

　　這令投資者對藝術(shù)品信托興趣大增，同時(shí)也讓金融客們嗅到了機(jī)會(huì)。“我們最近推出的信托計(jì)劃都相當(dāng)好賣，幾個(gè)億的新產(chǎn)品剛一推出僅僅老客戶就一掃而光?！敝行判磐型顿Y副總經(jīng)理吳志凌說?！笆聦?shí)上，藝術(shù)品信托產(chǎn)品的出現(xiàn)，是和市場的需求密不可分的。我們掌握的大量的高端的投資客戶，他們本身對藝術(shù)品市場都有愛好和研究?！?/p>

　　在市場需求的推動(dòng)下，藝術(shù)品信托基金的規(guī)模也越來越大。據(jù)記者的不完全統(tǒng)計(jì)，僅2011年上半年，藝術(shù)品信托的規(guī)模就達(dá)到24.7億元，而2010年全年發(fā)行的藝術(shù)品信托產(chǎn)品規(guī)模只有5.575億元。

　　除了信托公司，諸多私募基金也已經(jīng)進(jìn)入這一領(lǐng)域。據(jù)媒體報(bào)道，目前市場上正在運(yùn)作的藝術(shù)品私募基金規(guī)模大約在7億元，新近成立的藝術(shù)品基金總規(guī)模近10個(gè)億，這其中還不包括小規(guī)模私人運(yùn)作的基金。

　　金融家們想的可能和藝術(shù)家不同，他們更多琢磨的還是升值空間，不過即便如此金融家們也正在越來越多地向藝術(shù)品市場喊話，希望影響這個(gè)市場。

　　如何操作

　　事實(shí)恰是如此，金融家們正在拼命擠進(jìn)藝術(shù)品圈。他們不僅帶來了錢，而且還帶來了不同的思考方式。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，實(shí)際上，目前主流的藝術(shù)品投資的玩法還處于春秋戰(zhàn)國時(shí)代，主要參與者依然是產(chǎn)業(yè)資本?！爸饕莾深惾?。一類就是某個(gè)大老板，他喜歡康熙時(shí)期的官窯瓷器，就會(huì)在各個(gè)拍賣會(huì)上淘貨，一般會(huì)拿上3-5年，不會(huì)輕易出手，除非有極其誘人的價(jià)位才會(huì)賣。另一類就是業(yè)內(nèi)的一些所謂玩家，他們比較懂行情，知道很多行里的貓膩，主要為了掙錢，不過他們手里的錢比較少，在市場中掀不起大風(fēng)大浪。”他說。

　　不過，金融資本的進(jìn)入可能會(huì)永久的改變藝術(shù)品市場?！拔覀儠?huì)從圈內(nèi)人里挑選投資顧問，首先要從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，有良好的口碑，有相應(yīng)的操作平臺(tái)?！眳侵玖枵f，“信托作為受托機(jī)構(gòu)，代表客戶委托投資顧問進(jìn)行藝術(shù)品產(chǎn)品的選購、保存、買賣，雙方再進(jìn)行收益分成?！薄皩?shí)際上，按照國際慣例，藝術(shù)品基金每年向投資者收取1.5%-5%的管理費(fèi)用，或者再加上一定數(shù)額的申購費(fèi)用。當(dāng)投資回報(bào)率超過約定水準(zhǔn)時(shí)，還將另外收取一定比例的分紅。國內(nèi)的私募基金一般都是這么操作的。”業(yè)內(nèi)人士指出。

　　不過，現(xiàn)在很多私募基金的操盤手并不是業(yè)內(nèi)的玩家，而是股票操盤手。

　　甘學(xué)軍告訴記者，這些私募基金玩的游戲比信托計(jì)劃刺激得多。它們通常會(huì)集中一段時(shí)間在各個(gè)拍賣會(huì)上掃某一個(gè)著名畫家最好的作品，把價(jià)格哄抬上去，引起市場關(guān)注，然后再慢慢出貨，其操作手法和股票市場上的莊家如出一轍?！八麄円话愣紩?huì)挑選近現(xiàn)代著名畫家的作品，而且要數(shù)量比較多的，例如齊白石，大概有一萬多幅作品，再加上一兩萬幅假畫，這樣市場上盤子整體比較大，更容易出貨?！彼f。

　　一位私募基金人士告訴記者，現(xiàn)在很多投資者看到近現(xiàn)代作品中齊白石過億了，李可染過億了，張大千過億了，下一步傅抱石肯定也會(huì)過億，所以今年搶傅抱石的就很兇。

　　盛宴還是泡沫？

　　5月22日，齊白石最大尺幅作品《松柏高立圖-篆書四言聯(lián)》在中國嘉德2011春拍以8800萬起拍后，經(jīng)過逾半小時(shí)激烈競價(jià)，最終一位場內(nèi)藏家以4.255億競得，這創(chuàng)造了中國近現(xiàn)代書畫的新紀(jì)錄。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，這幅作品的賣家實(shí)際上就是在前年以500萬競拍得到的《松柏高立圖》，在去年又以1000多萬買下了《篆書四言聯(lián)》，總成本不超過2000萬，而轉(zhuǎn)過年來就賣出了4個(gè)億的高價(jià)，增值20多倍。

　　“這已經(jīng)成為近期圈子里的一個(gè)神話，它刺激著人們越來越瘋狂的投入其中。你看現(xiàn)在各個(gè)拍賣會(huì)上，哪一次不是熙熙攘攘的，而且人人都能舉牌。”該人士稱。

　　這并不是唯一的神話。

　　就在最近被叫停的天津文交所里，畫家白庚延的兩幅作品《黃河咆嘯》和《燕塞秋》從原來市場估值的600萬元與500萬元，在29個(gè)交易日內(nèi)，市值一度飆到億元以上，最高時(shí)漲幅達(dá)17倍之多。

　　盡管這樣的故事太富戲劇性，但是投資者們希望借助藝術(shù)品瘋狂賺錢的想法可見一斑。

　　實(shí)際上，在藝術(shù)圈里流傳已久的一種邏輯就是，目前國際上的一線畫家例如畢加索、莫奈的作品大多都在1億美金的價(jià)值左右，中國的大畫家作品也應(yīng)該值這么多，甚至可以更高。

　　不過，隨著近年來金融資本的大規(guī)模介入，藝術(shù)品市場整體上漲的邏輯實(shí)現(xiàn)或許依然是指日可待。

　　甘學(xué)軍告訴記者，現(xiàn)在正是中國藝術(shù)品投資的黃金時(shí)期，估計(jì)還能持續(xù)5年，5年之內(nèi)，中國的藝術(shù)品將達(dá)到10億元時(shí)代。

　　盡管前景如此誘人，藝術(shù)品投資的風(fēng)險(xiǎn)也更尤為嚇人，尤其是當(dāng)金融資本涌入之后，這些以盈利為目的的投機(jī)客是否會(huì)成為藝術(shù)品價(jià)格的不穩(wěn)定因素？

　　2008年金融危機(jī)爆發(fā)之后，中國的當(dāng)代藝術(shù)突然出現(xiàn)一輪殺跌。岳敏君、張曉剛、方力鈞、王廣義，(業(yè)內(nèi)戲稱F4)的作品在前兩年內(nèi)從100萬、200萬上升到5000萬、7000萬，翻了五六十倍，但是2008年之后價(jià)格突然出現(xiàn)急跌。

　　甘學(xué)軍告訴記者，這次大跌實(shí)際上就集中反映了藝術(shù)品投資很大的風(fēng)險(xiǎn)性：無法分割，變現(xiàn)能力差?！斑@些當(dāng)代藝術(shù)品泡沫的形成主要是國際資本的運(yùn)作推手。不過泡沫破滅還是很說明問題——資本的介入不能太盲目，藝術(shù)品單體的體量小，承載不了太多資本，現(xiàn)在超乎尋常的增長速度是不正常的?！彼f?！八囆g(shù)品投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)性非常大，并不適合所有的投資人?！眳侵玖枵f?！八囆g(shù)品的投資人，一是要有文化修養(yǎng)，二要有經(jīng)濟(jì)能力，第三點(diǎn)，更重要的，是要有風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)能力和承擔(dān)能力?！?/p>

　　另一方面，業(yè)內(nèi)人士指出，大量金融豪客的介入也帶給整個(gè)市場過多投機(jī)氛圍。

　　一位拍賣行人士告訴記者，現(xiàn)在市面上的很多私募基金全部都是短線交易，囤貨、炒高價(jià)格、再甩貨……和股票操作一樣。這種抬價(jià)行為抬高了門檻，讓本來想要進(jìn)行收藏的愛好者無法介入到其中?！白鏊囆g(shù)投資和做藝術(shù)收藏是完全不同的兩類人。真正的藏家不會(huì)考慮藝術(shù)品賣掉之后會(huì)有多少的獲利，只是因?yàn)橄矚g而收藏，他的購買是在美學(xué)基礎(chǔ)上，而不是在獲利的基礎(chǔ)上。而對于藝術(shù)品投資，目的就是要賺錢，而不是出于喜愛。我擔(dān)心大規(guī)模的金融投資進(jìn)入這個(gè)市場會(huì)擠出很多藏家。”他說。

　　此外，這種投機(jī)盛行泡沫洶涌的市場還可能將國內(nèi)的藝術(shù)家們導(dǎo)向錯(cuò)誤的方向。

　　拍賣行人士告訴記者，現(xiàn)在還有多少藝術(shù)家真正關(guān)注自己的藝術(shù)修為？大家都在琢磨著怎么和畫廊、拍賣公司甚至私募基金一起合伙把自己搞出名，把畫的價(jià)格抬上去。

　　“你看那些有點(diǎn)名氣的畫家，有哪個(gè)不是大房子住著，小蜜陪著？大家都看市場怎么好賣怎么畫，沒人真的追求藝術(shù)境界了?！彼f。

　　有意思的是，藝術(shù)常常令人癡迷、為之瘋狂，直至一擲千金而無怨無悔，然而，現(xiàn)實(shí)中最瘋狂的是金融家們制造的一場場豪賭之后，他們卻根本不了解手中的藝術(shù)品究竟意味著什么，寄托著藝術(shù)家怎樣珍貴的情感與思考。

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