解讀藝術(shù)品與金融新模式

來(lái)源：《中國(guó)商報(bào)·收藏拍賣導(dǎo)報(bào)》

編者按：

　　“金融與藝術(shù)多年的合作，終于邁出了實(shí)質(zhì)性的一步!”山東濰坊銀行日前以李苦禪、于希寧等國(guó)畫家的藝術(shù)品做質(zhì)押投放出262萬(wàn)元貸款的舉動(dòng)，讓國(guó)內(nèi)金融界和藝術(shù)品市場(chǎng)人士發(fā)出了這樣的感嘆。因?yàn)樵谒麄冄壑校@262萬(wàn)元不僅是濰坊銀行在藝術(shù)品質(zhì)押業(yè)務(wù)上的首批貸款，也是我國(guó)商業(yè)銀行以書畫藝術(shù)品為質(zhì)押物發(fā)放的首批貸款。

　　2007年民生銀行推出非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”，但這項(xiàng)標(biāo)志著中國(guó)金融與藝術(shù)品開始親密接觸的計(jì)劃所引來(lái)的擔(dān)憂、爭(zhēng)議，遠(yuǎn)大于它作為新生事物所帶來(lái)的積極意義。2008年，中國(guó)的藝術(shù)品投資基金問(wèn)世，但在之后的一年多它卻再無(wú)行動(dòng)，人們對(duì)它的關(guān)注也就只停留在其剛誕生的那一刻。

　　現(xiàn)在，濰坊銀行放出了262萬(wàn)元藝術(shù)品質(zhì)押貸款，自然轟動(dòng)金融界和藝術(shù)品市場(chǎng)。但引起業(yè)內(nèi)人士深思的是，山東濰坊銀行邁出的這實(shí)質(zhì)性一步，不是單靠自己，而是還有中仁集團(tuán)和濰坊市博物館的加盟，此中的一些嘗試和模式值得探討。

　　本期主持：劉禮福

　　本期嘉賓

　　趙幼強(qiáng)：浙江省博物館宣教部主任

　　朱浩云：藝術(shù)品市場(chǎng)資深評(píng)論人士

　　石 磊：某銀行藝術(shù)品理財(cái)計(jì)劃經(jīng)理

　　藝術(shù)品質(zhì)押終于破繭化蝶

　　石 磊：近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和藝術(shù)品聯(lián)姻蔚然成風(fēng)。然而，無(wú)論是藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，還是藝術(shù)品質(zhì)押融資，卻都命運(yùn)多舛，整個(gè)試水過(guò)程幾乎始終籠罩在金融危機(jī)的陰影下作前期宣傳和準(zhǔn)備工作。而此次山東濰坊銀行聯(lián)合濰坊中仁藝術(shù)品發(fā)展有限公司、濰坊市博物館簽訂《藝術(shù)品質(zhì)押融資業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，并在此基礎(chǔ)上以李苦禪、于希寧等國(guó)畫家的藝術(shù)品做質(zhì)押而發(fā)放短期流動(dòng)資金貸款，可以說(shuō)是讓藝術(shù)品與金融的合作破繭化蝶。

　　仔細(xì)分析，金融與藝術(shù)的合作舉步維艱的原因主要是，缺乏具有相當(dāng)公信力的藝術(shù)品鑒定、評(píng)估機(jī)構(gòu)，缺乏專業(yè)的藝術(shù)品委托保管機(jī)構(gòu)，缺乏相應(yīng)的監(jiān)管政策、法規(guī)以及銀行業(yè)務(wù)自主權(quán)和創(chuàng)新意識(shí)。

　　而此次濰坊成功實(shí)現(xiàn)金融與藝術(shù)合作，關(guān)鍵就是通過(guò)合作模式創(chuàng)新，解決了上述問(wèn)題。像濰坊市博物館負(fù)責(zé)藝術(shù)品的委托保管;中仁文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)擔(dān)任藝術(shù)品質(zhì)押融資的擔(dān)保人和藝術(shù)品鑒定評(píng)估的中間服務(wù)商;濰坊銀行提供藝術(shù)品質(zhì)押貸款。

　　目前，此項(xiàng)業(yè)務(wù)雖然主要針對(duì)濰坊地區(qū)，質(zhì)押的藝術(shù)品也僅限于中國(guó)近現(xiàn)代書畫，但此中的合作模式，如濰坊銀行推出的預(yù)收購(gòu)人制度，首次引入專業(yè)的承保機(jī)構(gòu)，這不僅方便了民間收藏者和企業(yè)進(jìn)行藝術(shù)品投資和收藏，降低了門檻、減少了風(fēng)險(xiǎn)，也為企業(yè)提供了良好的藝術(shù)品變現(xiàn)渠道和融資保障。

　　此次成功放貸以山東本地的書畫大家的藝術(shù)作品做質(zhì)押的模式和經(jīng)驗(yàn)也很有實(shí)際意義。此前的藝術(shù)品與金融聯(lián)姻，不管是藝術(shù)品理財(cái)還是藝術(shù)品質(zhì)押，選擇對(duì)象大多是當(dāng)時(shí)市場(chǎng)火熱的當(dāng)代藝術(shù)作品或者現(xiàn)代書畫家作品，然而這些作品的價(jià)值卻極不穩(wěn)定，而有些作品雖然市場(chǎng)價(jià)格很高，但銀行與其合作的文化公司對(duì)這些質(zhì)押藝術(shù)品的作者和作品意義并不熟悉，這些因素引發(fā)的直接后果就是金融與藝術(shù)品的合作從一開始就充滿擔(dān)憂、質(zhì)疑和觀望。而選擇藝術(shù)價(jià)值已經(jīng)確定并被公認(rèn)大家作品，銀行以及與其合作的機(jī)構(gòu)熟悉的本地書畫大家的藝術(shù)作品，就會(huì)讓藝術(shù)品理財(cái)或者質(zhì)押之路走得更順利。

　　與博物館合作非長(zhǎng)久之計(jì)

　　趙幼強(qiáng)：金融與藝術(shù)的聯(lián)姻已經(jīng)是國(guó)內(nèi)藝術(shù)品市場(chǎng)與國(guó)際接軌的必然趨勢(shì)。但要想解決藝術(shù)品質(zhì)押融資過(guò)程中的鑒定評(píng)估、委托保管、交易變現(xiàn)等難題,最終推出能夠按照市場(chǎng)化運(yùn)作、風(fēng)險(xiǎn)可控的藝術(shù)品質(zhì)押融資產(chǎn)品，依靠博物館不是長(zhǎng)久之計(jì)。

　　銀行作為金融界最有公信力的代表，無(wú)論在客戶網(wǎng)絡(luò)、風(fēng)險(xiǎn)控制以及信譽(yù)等方面都具有不可替代的優(yōu)勢(shì)。但由于藝術(shù)品不同于金融產(chǎn)品，具有標(biāo)準(zhǔn)模糊、難以準(zhǔn)確定價(jià)、門檻高等特點(diǎn)，而銀行又沒(méi)有對(duì)藝術(shù)品真?zhèn)?、?yōu)劣和價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)定的標(biāo)準(zhǔn)和人才，所以銀行不可能獨(dú)立完成藝術(shù)品質(zhì)押和理財(cái)?shù)挠?jì)劃。而私營(yíng)鑒定評(píng)估機(jī)構(gòu)、專家和畫廊也未必具有公信力。

　　在聯(lián)姻之初，銀行便需要尋找藝術(shù)品市場(chǎng)中最具公信力的行業(yè)代表，形成強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，以此打造堅(jiān)實(shí)的藝術(shù)品理財(cái)或者質(zhì)押基礎(chǔ)，那博物館自然就成了銀行最好的選擇。因?yàn)橐患覈?guó)有地方博物館除了自身的公信力要比任何私營(yíng)機(jī)構(gòu)或者專家強(qiáng)，而且它對(duì)當(dāng)?shù)刂麜嫶蠹业氖煜こ潭纫惨h(yuǎn)勝于任何一家私營(yíng)鑒定機(jī)構(gòu)或者專家，就像山東濰坊博物館對(duì)李苦禪、于希寧及其藝術(shù)作品熟悉和了解程度，要遠(yuǎn)比它對(duì)出自杭州的黃賓虹及其作品強(qiáng)。

　　但從發(fā)展的眼光來(lái)看，銀行的最佳選擇并不是博物館，而是專業(yè)從事藝術(shù)品理財(cái)和質(zhì)押的職業(yè)經(jīng)理人或者機(jī)構(gòu)。這不僅是因?yàn)椴┪镳^對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)變化的把握無(wú)法像職業(yè)經(jīng)理人那樣敏感，而且隨著金融與藝術(shù)聯(lián)姻的不斷發(fā)展，其業(yè)務(wù)類型也將不再是書畫一隅時(shí)，只在某一方面是強(qiáng)手的博物館就更無(wú)法適應(yīng)新的發(fā)展。

　　其實(shí)，目前與藝術(shù)品有聯(lián)姻的銀行已經(jīng)認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，都在積極尋求與高水準(zhǔn)專業(yè)團(tuán)隊(duì)合作的同時(shí)，也在培養(yǎng)自己的藝術(shù)品職業(yè)經(jīng)理人。我建議，在大力培養(yǎng)職業(yè)經(jīng)理人的同時(shí)，如果銀行能組織藝術(shù)批評(píng)家以及市場(chǎng)專家的團(tuán)隊(duì)，并敢于公布專家團(tuán)名單、專家資格身份，以及不同專家推介的藝術(shù)品名單，那藝術(shù)與金融的聯(lián)姻就能更令人向往。

　　這種模式有可復(fù)制性

　　朱浩云：“金融+藝術(shù)品”的組合投資模式前景十分廣闊。但作為金融機(jī)構(gòu)的銀行參與投資，并不是保證藝術(shù)品投資成功的關(guān)鍵因素，關(guān)鍵是多家專業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)同合作，創(chuàng)造多贏，這已經(jīng)在業(yè)內(nèi)達(dá)成了共識(shí)。此次山東濰坊銀行聯(lián)合博物館和濰坊中仁藝術(shù)品發(fā)展有限公司開展藝術(shù)品質(zhì)押就有其可取之處，這種模式在一定條件和時(shí)間段也可以復(fù)制。

　　其實(shí)，民生銀行在解決其藝術(shù)品理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)和收益時(shí)，采用的方式也有類似之處。民生銀行引入信托投資公司和藝術(shù)品投資管理顧問(wèn)公司等第三方機(jī)構(gòu)，具體負(fù)責(zé)投資運(yùn)作的藝術(shù)品投資管理顧問(wèn)公司、信托公司起到監(jiān)管作用。銀行在引入投資管理顧問(wèn)公司之時(shí)就設(shè)計(jì)好投資程序，安排好投資管理制度，加強(qiáng)對(duì)投資的監(jiān)管。整個(gè)項(xiàng)目操作形成了銀行、信托、顧問(wèn)等三方協(xié)同合作的局面，既提升投資收益，又有利于風(fēng)險(xiǎn)控制。今年7月份，民生銀行的非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃”到期結(jié)算，其稅后投資回報(bào)率分別為25%和24.44%，年收益率為12.75%。這個(gè)回報(bào)率雖然沒(méi)有當(dāng)初預(yù)期的高，但遠(yuǎn)比股票、基金等金融投資產(chǎn)品的回報(bào)率高。

　　當(dāng)然，這樣的制度安排也至少增加了5%以上的制度成本，削弱了投資回報(bào)。但在“銀行+博物館+文化公司”這種模式下，銀行還可以選擇開拓更具價(jià)值潛力的中國(guó)古書畫等藝術(shù)品作為理財(cái)或者質(zhì)押業(yè)務(wù)的載體，尋找在古書畫鑒定評(píng)估方面有優(yōu)勢(shì)的博物館合作。其實(shí)，藝術(shù)品市場(chǎng)要想更進(jìn)一步發(fā)展，也希望能有這方面的突破。

　　目前，金融機(jī)構(gòu)介入藝術(shù)品市場(chǎng)還是初始階段，方式也比較單一，還有更多的產(chǎn)品和方式需要開發(fā)，尤其是操作細(xì)節(jié)更有待推敲。

Tags：藝術(shù)品   新模式   解讀   金融