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左起：于天宏、張平、趙力

中國本土藝術(shù)市場在整體發(fā)展過程中，還沒有吃過大苦頭，基本上是處于上升通道，至今，它還沒有崩盤的經(jīng)歷，所以，大家也不知道市場會差到哪里去。

　  ●近幾年，整個金融迅速衍生化，它已經(jīng)衍生到各個層面，包括藝術(shù)品市場。

    ●中國人均GDP不足3000美元，還不能撐住這個以國際最高定價標(biāo)準(zhǔn)為看板的藝術(shù)品市場。

    ●從全球藝術(shù)品走勢看，中國當(dāng)代藝術(shù)也將逐步進(jìn)入“矯正期”了。

    ●市場已經(jīng)進(jìn)入防御期了，當(dāng)代藝術(shù)撐不住，就要看古代書畫能不能防御成功？防御成功以后，再看近現(xiàn)代書畫這個板塊。

    ●近現(xiàn)代書畫方面，有很多新人和新資本進(jìn)入，這個領(lǐng)域的“市盈率”很低。

    全球范圍的次貸金融危機(jī)到底會多大程度上影響中國藝術(shù)品市場？中國藝術(shù)品市場如何應(yīng)對全球整體經(jīng)濟(jì)滑坡？近日，本報藝術(shù)投資分析專家趙力、中國社科院經(jīng)濟(jì)研究所研究員張平、《藝術(shù)財經(jīng)》雜志出版人于天宏圍繞該話題進(jìn)行了深入探討。

    藝術(shù)市場已與金融市場息息相關(guān)

    于天宏：藝術(shù)品市場會向其他市場一樣，有一個循環(huán)規(guī)律的體系嗎？它跟金融市場有什么關(guān)聯(lián)？

    張平：趙力的一篇文章寫到，傳統(tǒng)意義上的藝術(shù)品市場跟金融市場幾乎是分離的，經(jīng)過大量測算，兩者幾乎沒有關(guān)聯(lián)。但是，近幾年，整個金融迅速衍生化，它已經(jīng)衍生到各個層面，包括藝術(shù)品市場?，F(xiàn)在藝術(shù)市場領(lǐng)域就存在大量的對沖基金。

    在貨幣流動性泛濫的情況下，就使得金融在各個領(lǐng)域找錢融資獲利。在金融家那里，為了牟取暴利，他們設(shè)計了各色各樣的高杠桿金融產(chǎn)品，掛鉤投資在各個可獲取高額回報的投資領(lǐng)域?qū)で蟾呤找妫?dāng)然也包括藝術(shù)品市場。

    現(xiàn)在藝術(shù)市場中的藝術(shù)品基金、藝術(shù)銀行都是在放大杠桿，比如你要買一幅作品，它會通過融資做杠桿。通過這個杠桿，可以很清楚地看到在貨幣流動性泛濫的情況下，資金都流向了哪個方向。趙力的文章中提到，如果金融不好，48%的藝術(shù)市場可能要出現(xiàn)問題。在全球資本流動性泛濫時，投資會覆蓋各種資產(chǎn)，可以涉及的領(lǐng)域很多，如奢侈品、藝術(shù)、國債等等。但是，對金融而言，他們只關(guān)心機(jī)會性收益和機(jī)會性損失，尋求的是安全的機(jī)會性收益，對任何資產(chǎn)沒有特殊偏好，衡量的尺度單一。這也是金融產(chǎn)品的一個特征。隨著當(dāng)代藝術(shù)的迅猛發(fā)展和人們需求的增加，這個市場的容量也開始在容納新的金融工具，我覺得它們的相關(guān)度的提升挺快的。因此，當(dāng)美國次貸金融危機(jī)引起全球金融體系混亂的時候，必然會波及到已經(jīng)與金融發(fā)生很大關(guān)聯(lián)的藝術(shù)品市場。

    傳統(tǒng)藝術(shù)是藝術(shù)市場的避風(fēng)港

    張平：藝術(shù)市場需要投資市場和消費(fèi)市場共同支撐。如果這兩個市場出現(xiàn)問題，一方面在消減流動性，一方面則是消費(fèi)能力的下降。這都會對金融市場和藝術(shù)市場產(chǎn)生影響。

    目前，美國的金融次貸危機(jī)會波及到中國對未來增長的預(yù)期，這從某個層面上，會對藝術(shù)品市場產(chǎn)生相當(dāng)大的負(fù)面影響，只是現(xiàn)在還看不清楚這種影響是不是還在深化。從宏觀上看，這種壓力已經(jīng)開始，但這種壓力不僅對歐美有挑戰(zhàn)，對中國也是一種挑戰(zhàn)。

    趙力：倫敦蘇富比、佳士得、菲利普斯三場拍賣給人的感覺，就是全球當(dāng)代藝術(shù)有問題，中國作為其中的一分子當(dāng)然也是跟著走。紐約的拍賣，表現(xiàn)出來什么呢？一個是估價過高，作品質(zhì)量不行。因為價格貴，作品差，買家自然就不會進(jìn)場，能拍出去就不錯了。從某種程度上來說，這是行情往下走的信號。

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