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目前藝術(shù)品投資成為大熱門(mén),天津文交所藝術(shù)品“上市”帶來(lái)的暴漲行情,掀起一股狂熱的藝術(shù)品金融化風(fēng)潮。一些銀行和信托公司也紛紛推出各種與藝術(shù)品掛鉤的理財(cái)產(chǎn)品,吸引投資者的眼球。這些產(chǎn)品收益率相對(duì)較高,低的有8%,高的甚至有10%,雖然門(mén)檻高達(dá)百萬(wàn),但投資者購(gòu)買(mǎi)踴躍。高收益的背后往往藏著高風(fēng)險(xiǎn),投資者在投資這些產(chǎn)品時(shí)要非常謹(jǐn)慎。
藝術(shù)品理財(cái)異?;鸨?/strong>
受藝術(shù)品市場(chǎng)牛市行情的影響,藝術(shù)品投資近期迅速升溫。近日,渤海銀行專門(mén)為高端客戶定制了一款藝術(shù)品信托理財(cái)產(chǎn)品。該款藝術(shù)品信托理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻100萬(wàn)元,期限1年,預(yù)期年化收益率為10%,主要投資于齊白石、張大千、徐悲鴻等中國(guó)繪畫(huà)、書(shū)法大師的作品,以及二十世紀(jì)油畫(huà)大師、當(dāng)代藝術(shù)家作品。該產(chǎn)品銷售情況異?;鸨M管銷售規(guī)模僅有4500萬(wàn)元,但預(yù)約客戶資金規(guī)模超過(guò)7000 萬(wàn)元,其中不乏單筆上千萬(wàn)元的投資者。3天內(nèi)4500萬(wàn)的總份額全部售罄。
除了銀行以外,信托公司最近也紛紛推出掛鉤藝術(shù)品的理財(cái)產(chǎn)品。中融信托上個(gè)月發(fā)行的“融美1號(hào)藝術(shù)品集合資金信托計(jì)劃”,期限為12個(gè)月,信托規(guī)模為1億元。客戶認(rèn)購(gòu)額以100萬(wàn)元為起點(diǎn)。這款藝術(shù)品信托產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為8%。北京信托近期發(fā)行的“寶騰一號(hào)藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃”,預(yù)期年化收益率則為9%-10%。
其實(shí),以前也有銀行和信托公司發(fā)行過(guò)藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品。早在3年前,民生銀行就已率先推出非凡理財(cái)“藝術(shù)品投資計(jì)劃1號(hào)”產(chǎn)品,主要投資中國(guó)近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)、當(dāng)代藝術(shù)品和少量古代書(shū)畫(huà)作品,到期后實(shí)現(xiàn)年化收益高達(dá)12.75%。一年半之后,建設(shè)銀行的一款藝術(shù)品投資集合資金信托計(jì)劃也高調(diào)登場(chǎng),該產(chǎn)品一年后提前終止,年化收益率7%。而國(guó)投信托更是已經(jīng)發(fā)行了9期藝術(shù)品信托產(chǎn)品,向投資者募集資金規(guī)模超過(guò)60億元。
熱點(diǎn)會(huì)不會(huì)成為泡沫?
“從近期天津文交所和擬成立的鄭州文交所交易活躍的情況看,藝術(shù)品投資目前是一個(gè)較大的熱點(diǎn)?!敝Z亞財(cái)富理財(cái)規(guī)劃師鄧蕙說(shuō)。現(xiàn)在有不少投資者對(duì)藝術(shù)品投資情有獨(dú)鐘,這與近兩年藝術(shù)品市場(chǎng)行情火爆不無(wú)關(guān)系。
喜歡信托投資的洪小姐告訴記者,此前她主要投資于房地產(chǎn)信托產(chǎn)品,現(xiàn)在樓市調(diào)控政策不斷從緊,“把雞蛋全放在一個(gè)籃子里”也不大放心,所以希望把部分資金投向藝術(shù)品信托產(chǎn)品。普益財(cái)富研究員趙楊表示,從資產(chǎn)配置的角度來(lái)看,信托投資方向除了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品和證券投資信托產(chǎn)品以外,投資者還可以考慮藝術(shù)品信托產(chǎn)品。因?yàn)樗囆g(shù)品市場(chǎng)行情并不與股市和樓市直接相關(guān),這在一定程度上可以避免系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
不過(guò)也有專家不看好藝術(shù)品投資。中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬就表示,在天津文交所交易的畫(huà)作,是一個(gè)典型的金融泡沫?!八囆g(shù)品投資市場(chǎng)的泡沫開(kāi)始不斷增大,而天津文化產(chǎn)權(quán)交易所更是給其添了一把火?!睆乃囆g(shù)品投資的現(xiàn)狀來(lái)看,如不嚴(yán)加管理,藝術(shù)品泡沫破裂是早晚的事?!靶磐泄臼欠褚獙?duì)一個(gè)泡沫已相當(dāng)大的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資,應(yīng)該給予謹(jǐn)慎考慮?!?/p>
保守型投資者不宜參與
“不僅僅是謹(jǐn)慎,而應(yīng)該是非常謹(jǐn)慎,對(duì)于那些保守型的投資者更應(yīng)該堅(jiān)決避開(kāi)。”中信銀行的丁志毅分析說(shuō),藝術(shù)品信托理財(cái)產(chǎn)品與普通理財(cái)產(chǎn)品不同,只適合一小部分投資者,一定要有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的客戶,因?yàn)檫@些都是變相融資的形式,風(fēng)險(xiǎn)依舊存在,務(wù)必對(duì)投資標(biāo)的有所了解。因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)缺乏公認(rèn)的權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品的真假進(jìn)行鑒別,藝術(shù)品估值體系的欠缺也增加了金融機(jī)構(gòu)對(duì)藝術(shù)品資產(chǎn)定價(jià)的難度。此外,由于缺乏對(duì)藝術(shù)品持有人、藝術(shù)品交易人等信息進(jìn)行統(tǒng)一登記的信息平臺(tái),也缺乏對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)統(tǒng)一管理的監(jiān)管機(jī)構(gòu),使得交易主體很難排除拍賣不保真、交易不透明、信息不對(duì)稱等風(fēng)險(xiǎn)。
丁志毅提醒說(shuō),從信托產(chǎn)品的設(shè)計(jì)角度來(lái)看,高收益率往往意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)。購(gòu)買(mǎi)信托類產(chǎn)品尤其要注意相關(guān)合同條款,要看到信托公司除去各種費(fèi)用之后,投資者可能獲得的收益率會(huì)比企業(yè)付給信托公司的利率低。藝術(shù)品投資專家表示,當(dāng)前藝術(shù)品的價(jià)格已經(jīng)脫離了其本身的價(jià)值。目前,大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的藝術(shù)品投資產(chǎn)品并非“保本”,如果藝術(shù)品市場(chǎng)泡沫被擠破,購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者很可能會(huì)損失慘重。
“即使要購(gòu)買(mǎi)這些產(chǎn)品,投資者也要警惕投機(jī)心態(tài),不能只看到它吸引人眼球的‘預(yù)期收益率’,更要多方位觀察?!倍≈疽懔ㄗh,對(duì)產(chǎn)品的投資對(duì)象、專業(yè)能力、運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制等做全面的考察和評(píng)估。同時(shí),在運(yùn)作模式上,投資者也要弄清楚金融機(jī)構(gòu)是否能保證本金的安全。“僅為一個(gè)很可能看得見(jiàn)卻摸不著的預(yù)期收益,不值得入場(chǎng)?!?/p>
傾向中等收益高端客戶青睞藝術(shù)品投資
招商銀行最近發(fā)布的《2011中國(guó)私人財(cái)富報(bào)告》稱,通過(guò)調(diào)研分析發(fā)現(xiàn),中國(guó)70%的高凈值人士?jī)A向于在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下獲得中等收益,同比增加約10%;同時(shí)傾向高風(fēng)險(xiǎn)高收益和傾向低風(fēng)險(xiǎn)低收益的人群占比均有所下降。
當(dāng)前,招商銀行、民生銀行、建設(shè)銀行、中信銀行等采取了與專業(yè)藝術(shù)機(jī)構(gòu)合作,參與藝術(shù)品拍賣,推出藝術(shù)品投資計(jì)劃理財(cái)產(chǎn)品,私人銀行藝術(shù)鑒賞計(jì)劃等不同方式來(lái)增加客戶投資選擇。而某歐資銀行私人銀行中國(guó)區(qū)高層則表示,可以考慮豐富藝術(shù)品基金、藝術(shù)信托、藝術(shù)銀行服務(wù)等模式,實(shí)現(xiàn)金融和藝術(shù)的聯(lián)姻,就如同市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)的紅酒基金、紅酒指數(shù)投資等。
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