調(diào)查顯示,早在2005年平均每個(gè)資產(chǎn)凈產(chǎn)值超過6000萬美元的對(duì)沖基金經(jīng)理人對(duì)藝術(shù)品的投入就達(dá)到了400萬美元。根據(jù)調(diào)查公司統(tǒng)計(jì),全球約有8000家對(duì)沖基金，總資產(chǎn)達(dá)1.2兆美元。全球當(dāng)代藝術(shù)價(jià)格在掌握巨額財(cái)富的對(duì)沖基金經(jīng)理人的推動(dòng)下，十年間翻了三倍!

　　六月的一天，倫敦菲利浦斯拍賣行里正在進(jìn)行著中國當(dāng)代藝術(shù)品的專場拍賣，拍賣師的臉上隱約露出驚詫的笑容,望著近處的一個(gè)美國人：這位年輕的美國男子并不像老道的收藏家或古董商躲在人群中舉牌或悄悄打暗號(hào)，而是理直氣壯地?fù)寠Z一些沒有很大知名度或極有知名度的中國當(dāng)代年輕畫家的作品。這便是典型的世界新貴一族——年輕的對(duì)沖基金經(jīng)理人。他們是世界財(cái)富的新的聚焦點(diǎn)，這些新貴樂于通過投資藝術(shù)炫耀自己的藝術(shù)品位和他們的巨額財(cái)富，甚至他們用自己強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力左右著藝術(shù)市場，并通過藝術(shù)品投資減小金融投資風(fēng)險(xiǎn)或獲取更大價(jià)值。

　　對(duì)沖基金被稱作金融界的“最高境界”它起源于20世紀(jì)50年代初的美國。其操作的宗旨,在于利用期貨、期權(quán)等金融衍生品以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧,在一定程度上可規(guī)避和化解投資風(fēng)險(xiǎn)。初期，對(duì)沖基金停留在保守層面，是一種避險(xiǎn)保值的投資策略，而今已成為一種基于最新的投資理論和復(fù)雜的金融市場操作技巧，充分利用各種金融衍生品的杠桿效用承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。通常來說，他們的投資固定資產(chǎn)至少在百萬美元以上。在過去幾年，經(jīng)濟(jì)繁榮的最大受益者無可非議地集中在對(duì)沖基金經(jīng)理人身上，如去年華爾街對(duì)沖基金大鱷Mr.Simon驚人地入囊了17億美元!

　　奢侈品的市場與新財(cái)富的創(chuàng)造密不可分，而當(dāng)今藝術(shù)市場最重要的參與者就是這些對(duì)沖基金的億萬富翁們,他們中的大多數(shù)來自美國和歐洲, 中東、俄羅斯和亞洲也有一定比例。

　　美國ARTnews雜志對(duì)世界主要收藏家進(jìn)行了報(bào)道，其中美國的對(duì)沖基金經(jīng)理人 Steven Cohen, Adam Sender 和 Daniel Loeb 躋身在世界頂級(jí)收藏家行列。

　　Cohen 在美國東北部康乃狄格經(jīng)營一家10億美元資產(chǎn)的資產(chǎn)顧問公司，近期他花費(fèi)800萬美元購進(jìn)了英國藝術(shù)家Damien Hirst的 《refurbishing a rotten shark》作品，打破了紐約佳士得在今年5月份創(chuàng)造的340萬美元成交紀(jì)錄，同時(shí)，印象派油畫和現(xiàn)代藝術(shù)作品也是他的熱衷對(duì)象。Loeb是紐約資產(chǎn)達(dá)43億Third Point有限公司的首席執(zhí)行官，他以收藏德國藝術(shù)家Martin Kippenberger的作品著稱。今年二月，他在倫敦佳士得用210萬英鎊購買了Baselitz的 “Ein Roter”作品——一張共產(chǎn)黨員的畫像。創(chuàng)建并管理紐約一家資產(chǎn)管理公司的Sender 先生擁有Richard Prince、Ed Ruscha、Bruce Nauman、Matthew Barney 和 Keith Haring等大牌藝術(shù)家的作品。調(diào)查顯示，平均每個(gè)資產(chǎn)凈產(chǎn)值超過6000萬美元的對(duì)沖基金經(jīng)理人早在2005年對(duì)藝術(shù)的投入就達(dá)到了400萬美元。據(jù)統(tǒng)計(jì),全球約有8000家對(duì)沖基金，總資產(chǎn)達(dá)1.2兆美元。全球當(dāng)代藝術(shù)品價(jià)格在掌握巨額財(cái)富的對(duì)沖基金經(jīng)理人的推動(dòng)下，十年間翻了三倍!

　　這些對(duì)沖基金經(jīng)理人為何如此熱衷當(dāng)代藝術(shù)呢?難道他們只為炫耀嗎?

　　事實(shí)上，對(duì)于這些操縱金融市場的經(jīng)理人來說，藝術(shù)品的保值性和增值空間對(duì)他們有更大吸引力。大體上，他們能夠從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度出發(fā)從整體上分析藝術(shù)市場，預(yù)測未來走勢。

　　能讓這些投資人把藝術(shù)品納入他們財(cái)務(wù)計(jì)劃的原因首先基于兩點(diǎn)：一是藝術(shù)市場是不是像股市一樣是一個(gè)真正的市場;二是它是否有周期性，有長久價(jià)格走高趨勢。

　　如同股市一樣，藝術(shù)市場已成為整個(gè)金融市場的一部分并有其特定波動(dòng)周期。這個(gè)周期大體是6至8年，雖然藝術(shù)市場不是單一的，不同藝術(shù)種類混雜其中，但每個(gè)周期都對(duì)藝術(shù)品種類有其特定的偏好。眾所周知，19世紀(jì)80年代是印象派繪畫的時(shí)代，經(jīng)濟(jì)繁榮的日本人把激情灑向了梵高、莫奈等西方一流藝術(shù)大師。幾年后日本經(jīng)濟(jì)泡沫的消解也連帶著它帶動(dòng)起來的印象派市場的急劇下滑，使人們把矛頭指向了日本。事實(shí)上，印象派市場在這個(gè)周期內(nèi)的下跌并不是一組人的購買行為所造成的，如同每個(gè)周期一樣，特定周期的市場是全球性的需求構(gòu)成的。在印象派市場即將跌到極限的時(shí)候，也就是說這個(gè)跌幅周期即將被結(jié)束的同時(shí)，當(dāng)代藝術(shù)的巨大增值空間被下一代所發(fā)現(xiàn)，新的勢力開始醞釀。在20世紀(jì)90年當(dāng)代繪畫和印象派繪畫也曾有一個(gè)相對(duì)高潮，而現(xiàn)今，當(dāng)代藝術(shù)的成交份額在藝術(shù)市場中，占據(jù)了很大的比例，總的趨勢是俄羅斯、亞洲和印度的新貴把資金注入歐洲當(dāng)代藝術(shù)，歐美的對(duì)沖基金經(jīng)理人在大肆買賣價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及歐洲當(dāng)代藝術(shù)的中國當(dāng)代藝術(shù)和Andy Warhol一類的來自歐洲大牌當(dāng)代藝術(shù)家。紐約的對(duì)沖基金經(jīng)理Adam Sender透露，他從當(dāng)代藝術(shù)中獲取的價(jià)值比其屬下的對(duì)沖基金盈利還要多。

　　另一方面,基于藝術(shù)市場同股票、房地產(chǎn)市場較小的相關(guān)性，在金融市場不穩(wěn)定的情況下，經(jīng)理人利用藝術(shù)品買入賣出，使資金保值，減小投資風(fēng)險(xiǎn)或以抵押變賣來緩解財(cái)政危機(jī)。

　　比如19世紀(jì)70年代，在英國經(jīng)濟(jì)蕭條的時(shí)候，英國鐵路養(yǎng)老基金的7000萬美元被投入到了藝術(shù)品，成立了鐵路養(yǎng)老藝術(shù)基金。從1974到1999年此基金的年利潤率達(dá)到了11.3%，成為當(dāng)時(shí)首屈一指的成功投資決策。同樣在20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)不景氣的臺(tái)灣，藝術(shù)品也被大量購買用于資產(chǎn)保值。另外,藝術(shù)品賣出還可以緩解財(cái)政危機(jī)。大到公司小到個(gè)人都建立自己的收藏，用于分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。去年，日本出光公司拍賣了部分藏品來緩解某些合作銀行脫離引發(fā)的資金問題。同樣,在不久前美國資本市場的波動(dòng)中，更多的經(jīng)理人用藝術(shù)品來進(jìn)行信貸或變賣來度過危機(jī)。

　　基于種種原因，現(xiàn)今的對(duì)沖基金經(jīng)理人更多選用投資藝術(shù)品的方式來分散投資風(fēng)險(xiǎn)。他們成立不同類別的藝術(shù)基金與旗下的對(duì)沖基金組合，從整體上減小基金波動(dòng)。更多的藝術(shù)品被他們看作是掛在墻上的股票并會(huì)標(biāo)出走勢圖，他們隨時(shí)決定著哪只股票將走高。

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